工程機(jī)械行業(yè)在未來三年內(nèi)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)
2018年前七月，各品類工程機(jī)械銷量數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)節(jié)節(jié)攀升的局面，整年高光形勢(shì)已經(jīng)確立。于是，我們便將目光向后延續(xù)，工程機(jī)械的好景氣究竟可以持續(xù)多久。通過各個(gè)研究機(jī)構(gòu)的分析，我們得出結(jié)論：基于設(shè)備存量的更新、新增的設(shè)備需求以及企業(yè)自身發(fā)展三方面的六大利好因素，預(yù)計(jì)工程機(jī)械行業(yè)在未來三年內(nèi)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。存量設(shè)備的更新?lián)Q代有研究數(shù)據(jù)顯示，工程機(jī)械行業(yè)80%的未來需求源于設(shè)備的更新和升級(jí),這部份需求相對(duì)穩(wěn)健并且下行風(fēng)險(xiǎn)較小。一般來講，工程機(jī)械產(chǎn)品的壽命周期為8-10年，上一輪的銷售高峰集中在2011年前后，2017-2019年則是工程機(jī)械設(shè)備進(jìn)入淘汰和更新迭代的高峰階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前工程機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)保有量在700多萬臺(tái)，而老舊設(shè)備約有240萬臺(tái)面臨淘汰，這為新機(jī)銷售提供市場(chǎng)空間，進(jìn)一步拉動(dòng)行業(yè)需求。同時(shí)，無論是國家還是地方對(duì)于環(huán)保的要求日趨嚴(yán)格，市場(chǎng)中現(xiàn)有的大部分設(shè)備都屬于國II、國III排放，即使不到機(jī)齡也可能因?yàn)榄h(huán)保方面的考量而強(qiáng)制取締。因此，環(huán)保政策和機(jī)齡兩方面進(jìn)一步擴(kuò)大了工程機(jī)械更新?lián)Q代的需求。政策驅(qū)動(dòng)基建投資有望回暖2018年上半年，我國固定資產(chǎn)投資增速為6%，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)7.3%，增速明顯低于預(yù)期，這也在一定程度上影響到中國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。為此，7月下旬，國務(wù)院會(huì)議及政治局會(huì)議都提出了“保基建促投資”的發(fā)展基調(diào)。更加積極的財(cái)政政策和PPP項(xiàng)目投資回暖，再配以寬松的貨幣政策，全方面保障了基建項(xiàng)目的順利進(jìn)行，也可緩解投資者對(duì)行業(yè)增速放緩的擔(dān)憂。根據(jù)多年發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我國工程機(jī)械銷售額與固定資產(chǎn)投資呈正相關(guān)的關(guān)系，預(yù)計(jì)隨著9月份各種基建項(xiàng)目落地，工程機(jī)械行業(yè)將帶來實(shí)實(shí)在在的銷量提升。機(jī)械替人工程機(jī)械滲透率持續(xù)提升近年來，隨著我國人口老齡化日益嚴(yán)重，勞動(dòng)力短缺，人力成本顯著上升，機(jī)械替人趨勢(shì)明顯。此前，我國農(nóng)村市場(chǎng)的公路擴(kuò)建、農(nóng)田建設(shè)和水利設(shè)施建設(shè)等基本依靠勞動(dòng)力，但如今農(nóng)村年輕勞動(dòng)力缺失，且大部分年輕人很少愿意干這一工作，人工成本大幅上漲，催生了機(jī)械替代人工的趨勢(shì)。過去，我國挖掘機(jī)人均保有量較低，未來工程機(jī)械滲透率有望持續(xù)提升。而且，不僅是工程機(jī)械領(lǐng)域，各個(gè)工業(yè)領(lǐng)域的機(jī)械替人趨勢(shì)都十分明顯。采礦投資復(fù)蘇提供新增長(zhǎng)動(dòng)力2008年金融危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失速導(dǎo)致礦產(chǎn)資源需求下行，全球礦業(yè)整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)停滯、投資下滑、產(chǎn)能出清的趨勢(shì)。而自2017年始，全球采礦業(yè)又呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)。以我國2018年上半年的數(shù)據(jù)為例，1~6月，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.7%。其中，采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)1.6%，增幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)；采礦業(yè)投資由降轉(zhuǎn)增，同比增長(zhǎng)0.2%。綜合實(shí)力提升出口穩(wěn)步增長(zhǎng)我國工程機(jī)械行業(yè)整體水平的提升，不僅使國內(nèi)市場(chǎng)的占有率有所提升，在開辟海外市場(chǎng)上也有著顯著成效。而在海外市場(chǎng)的開拓上，一帶一路沿線國家則成為我國工程機(jī)械企業(yè)重要的目標(biāo)市場(chǎng)。在一帶一路政策推進(jìn)的五年來，中老鐵路、中泰鐵路、匈塞鐵路、雅萬高鐵等國際大通道開工建設(shè)中都頻頻出現(xiàn)中國工程機(jī)械設(shè)備的身影。而且，以印度為代表的新興市場(chǎng)城鎮(zhèn)化率低，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較差，對(duì)工程機(jī)械的需求空間較大，更利于我國工程機(jī)械的出口。據(jù)悉，徐工海外收入的72%、三一海外收入的70%均來自于一帶一路沿線國家。企業(yè)經(jīng)營更加謹(jǐn)慎風(fēng)控趨嚴(yán)前車之鑒難以忘懷。有感于長(zhǎng)達(dá)五年的行業(yè)寒冬期，即使行業(yè)形勢(shì)發(fā)展再火熱，我國工程機(jī)械企業(yè)目前在生產(chǎn)、銷售以及行業(yè)預(yù)判上依然保持著謹(jǐn)慎的心態(tài)。2018年上半年，我國挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)60%，裝載機(jī)銷量同比增長(zhǎng)33%，汽車起重機(jī)同比增長(zhǎng)74%……良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)并沒有使企業(yè)忘乎所以，盲目提高產(chǎn)能，反而業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)開始著力加強(qiáng)現(xiàn)金管理，提純優(yōu)質(zhì)客戶，細(xì)水長(zhǎng)流的生產(chǎn)、銷售方式也有助降低利潤(rùn)率收縮以及應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述，基于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的假設(shè)，我國工程機(jī)械行業(yè)未來三年至少不會(huì)大幅下滑，可以保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。
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